TÁC ĐỘNG CỦA KHỐI LƯỢNG GIAO DỊCH BẤT THƯỜNG CỦA NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI VÀ CÁC ĐẶC TRƯNG CỔ PHIẾU ĐẾN LỢI NHUẬN BẤT THƯỜNG CỦA CỔ PHIẾU NGÀNH NGÂN HÀNG VIỆT NAM

Tóm tắt

Mục tiêu của nghiên cứu nhằm đánh giá tác động của khối lượng giao dịch bất thường của nhà đầu tư nước ngoài và các đặc trưng cổ phiếu đến lợi nhuận bất thường của cổ phiếu ngành ngân hàng Việt Nam. Các giao dịch bất thường này được xác định dựa trên chuỗi các giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên mẫu gồm 27 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp. Hồ Chí Minh và Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội giai đoạn từ 2006 – 2023. Nghiên cứu sử dụng phương pháp ước lượng OLS trong dữ liệu chéo. Các kết quả nghiên cứu cho thấy giao dịch mua bất thường và mua bất thường trong ngày mua ròng của nhà đầu tư nước ngoài làm gia tăng lợi nhuận bất thường dương, trong khi giao dịch bán bất thường và bán bất thường trong ngày bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài làm tăng độ lớn của lợi nhuận bất thường âm. Các yếu tố liên quan đến đặc trưng của cổ phiếu không có tác động rõ ràng đến lợi nhuận bất thường của cổ phiếu. Kết quả của nghiên cứu có ý nghĩa tham khảo quan trọng cho nhà làm chính sách và cho các nhà đầu tư trên thị trường.